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　　【制藥網 行業動態】根據梳理，1月27日，包括眾生藥業、一心堂、通化東寶、微芯生物、三生國健、ST雙成、美諾華、九安醫療、大博醫療、邁德醫療等10余家醫藥行業企業發布2025年業績預告，且均預喜。其中，三生國健預計業績大幅增超311%，一心堂預計業績大幅增超127%，眾生藥業、通化東寶、微芯生物、ST雙成等預計扭虧。
 

　　根據三生國健公告，2025年度公司預計實現營業收入42億元左右，與上年同期相比，同比增長約251.76%。預計實現歸屬于母公司所有者的凈利潤29億元左右，與上年同期相比，同比增長約311.35%。對于業績的增長，三生國健表示，報告期內，公司與輝瑞達成重要合作，公司收到輝瑞就707項目支付的授權許可首付款并相應確認收入約28.9億元，導致2025年度的營業收入、歸屬凈利潤以及扣非凈利潤均出現較大幅度的增長。
 

　　據悉，2025年5月，三生制藥公司及附屬子公司沈陽三生、三生國健就雙抗產品SSGJ-707與輝瑞達成合作，作為商業回報，根據協議，輝瑞需支付12.5億美元不可退還且不可抵扣的首付款、最高可達48億美元的開發、監管批準和銷售里程碑付款，以及根據授權地區產品銷售額計算得到的兩位數百分比的梯度銷售分成。該BD交易頭次將國產創新藥對外授權的首付款推升至10億美元級別，更躋身中國生物醫藥規模大的對外授權交易之列。
 

　　根據一心堂發布的2025年業績預告顯示，公司預計2025年歸屬凈利潤為2.6億元至3.3億元，同比增長127.79%-189.12%。一心堂表示，截至2025年12月31日，公司擁有直營連鎖門店11112家，全年凈減少386家。2025年，通過精細化管理和一系列措施，優化資源配置，確保費用支出與業務目標相匹配，從而提高公司運營效率和盈利能力。此外，2025年，公司以提升存量門店經營質量為主，強化門店品類經營能力、客戶健康管理及服務能力、零售門店間協同能力等，強化了運營效率，從而提升公司整體盈利能力。
 

　　此外，創新藥企微芯生物預計2025年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤5346萬元左右，將實現扭虧為盈。公司2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1.15億元。業績增長主要得益于西格列他鈉銷售收入同比增長123%，西達本胺新增適應癥納入國家醫保目錄帶動銷售增長。
 

　　眾生藥業2025年度公司預計實現凈利潤2.6億元—3.1億元，同比扭虧為盈，上年同期虧損2.99億元。報告期內，公司集中資源支持代謝性疾病、呼吸系統疾病等治療領域創新藥的研發工作，已有2個創新藥來瑞特韋片、昂拉地韋片獲批上市，是公司未來業績重要增長極。
 

　　通化東寶預計2025年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤約12.42億元，與上年同期相比，將實現扭虧為盈。報告期內，公司依托本次胰島素集采中標優勢，推動門冬、甘精等胰島素類似物產品快速上量；同時，利拉魯肽注射液與恩格列凈片等產品同樣取得良好增長，多品類協同發力，帶動國內銷售收入較上期大幅攀升。
 

　　*ST雙成預計2025年歸屬于上市公司股東的凈利潤1,600萬元～2,300萬元，同比扭虧為盈，扣除非經常性損益后的凈利潤1,400萬元～2,000萬元，同比扭虧為盈，營業收入25,000萬元～29,000萬元。預計本報告期利潤總額同比增長107.53%-111.30%、歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長120.43%-129.37%。影響利潤變動的主要原因包括面對境內藥品銷售價格下行，營收承壓的挑戰，公司錨定國際化發展方向，深耕海外業務布局，在推動原有出口品種銷售額保持穩步增長的同時，積極推進研發項目境外申報，本報告期研發品種注射用紫杉醇(白蛋白結合型)美國注冊申請獲批，公司憑借高效的境外經營舉措，獲批后快速形成良好銷售，驅動整體營收實現明顯增長等。
 

　　而九安醫療、大博醫療、美諾華等均預計實現增長。其中，九安醫療2025年預計實現歸屬凈利潤20.2億元至23.5億元，同比增長21.05%至40.83%。大博醫療預計2025年歸屬于上市公司股東的凈利潤5.8億元~6.1億元，同比增長62.55%~70.96%；美諾華2025年度預計實現歸屬于母公司所有者的凈利潤預計為10,000.00萬元到12,300.00萬元,同比增加49.69%到84.11%。邁得醫療預計2025年年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤與上年同期(法定披露數據)相比，將實現扭虧為盈，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤6652.13萬元左右。
 

　　業內表示，在創新藥出海、集采常態化、消費升級等多重因素驅動下，具備核心產品、全球化布局與精細化運營能力的企業有望脫穎而出。隨著行業估值邏輯向創新與價值回歸，醫藥板塊有望在結構性機遇中持續釋放增長潛力。
 

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