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　　【制藥網(wǎng) 行業(yè)動(dòng)態(tài)】近年來，醫(yī)藥流通企業(yè)的應(yīng)收賬款屢破新高，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2024年三季度末，國(guó)內(nèi)23家醫(yī)藥流通企業(yè)，應(yīng)收賬款達(dá)2937億元，其中有9家藥企2024年三季度末應(yīng)收賬款均超百億元，包括上海醫(yī)藥、九州通、重藥控股、國(guó)藥一致、南京醫(yī)藥、海王生物、中國(guó)醫(yī)藥、柳藥集團(tuán)以及國(guó)藥集團(tuán)等。
 

　　其中，醫(yī)藥商業(yè)頭部上海醫(yī)藥應(yīng)收賬款高達(dá)830.73億元。不過，該公司的應(yīng)收賬款隨著公司營(yíng)收的增長(zhǎng)而增加。其應(yīng)收賬款從2021年的581億元增長(zhǎng)到2023年的729億元，增長(zhǎng)率約為25.51%。同期，其醫(yī)藥商業(yè)板塊營(yíng)收也從1907億元增長(zhǎng)到2340億元，增長(zhǎng)率約為22.7%。2024年三季報(bào)顯示，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)健，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2096.29億元，同比增長(zhǎng)6.14%；凈利潤(rùn)40.54億元，同比增長(zhǎng)6.78%。與此同時(shí)，公司高度重視創(chuàng)新藥發(fā)展，持續(xù)加碼研發(fā)投入。財(cái)報(bào)顯示，2021年至2024年前三季度，上海醫(yī)藥研發(fā)費(fèi)用分別為19.87億元、21.12億元、22.04億元、16.16億元，分別同比增長(zhǎng)19.96%、6.29%、4.35%、10.08%，研發(fā)費(fèi)用累計(jì)達(dá)79.19億元。
 

　　其后是九州通，2024年三季度末應(yīng)收賬款為370.87億元。2024年三季報(bào)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1134.29億元，歸母凈利潤(rùn)16.96億元。其中，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收362.58億元，歸母凈利潤(rùn)4.89億元，同比分別增長(zhǎng)3.57%、1.64%，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)逐季向好。值得一提的是，九州通公募REITs及Pre-REITs項(xiàng)目進(jìn)展順利，公司有望迎來估值重塑。公司曾指出，九州通公募REITs上市后，將形成“公司上市”和“資產(chǎn)上市”的雙大型資本運(yùn)作平臺(tái)，可以更高效地引入稀缺權(quán)益資金，豐富與銀行的各類融資產(chǎn)品的合作。此外，九州通公募REITs上市不僅能實(shí)現(xiàn)醫(yī)藥物流資產(chǎn)未來收益的快速變現(xiàn)，還能實(shí)現(xiàn)上市資產(chǎn)的規(guī)模擴(kuò)大及資產(chǎn)價(jià)值更大化，從而進(jìn)一步促進(jìn)公司業(yè)務(wù)發(fā)展。
 

　　重藥控股緊隨其后，2024年三季度末應(yīng)收賬款為355.42億元。該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入596.93億元，歸母凈利潤(rùn)2.92億元。其中第三季度業(yè)績(jī)回升，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入199.13億元，同比增長(zhǎng)12.70%；歸母凈利潤(rùn)5413.70萬元，同比大增1269.44%。
 

　　業(yè)內(nèi)分析指出，醫(yī)藥流通企業(yè)應(yīng)收賬款持續(xù)加速增長(zhǎng)的原因和企業(yè)加大力度拓展線上零售業(yè)務(wù)、發(fā)力SPD業(yè)務(wù)等有關(guān)。
 

　　SPD是一種全院醫(yī)用物資一體化管理模式，其不用于過去粗放的院內(nèi)醫(yī)用物資管理模式，有利于助力醫(yī)院市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈精細(xì)化管理、高值耗材全流程可追溯、物流管理成本明顯降低、醫(yī)用物資管理效率提升。隨著我國(guó)醫(yī)改政策的推進(jìn)以及醫(yī)療質(zhì)量要求的不斷提升，SPD模式逐步在全國(guó)范圍內(nèi)推廣實(shí)施，并已取得一定的成效。根據(jù)《2023年藥品流通行業(yè)運(yùn)行統(tǒng)計(jì)分析報(bào)告》，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，國(guó)藥控股、上海醫(yī)藥、華潤(rùn)醫(yī)藥、九州通等企業(yè) SPD 項(xiàng)目建設(shè)已超過 2000 個(gè)。
 

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